Китайский долг: Кыргызстану не стоит волноваться?
Общий государственный долг Кыргызстана составляет почти 5 млрд долларов. Китай является основным кредитором для Бишкека и не прощает свои займы. Китайцы вынуждены давать отсрочку по возврату кредитов, поскольку заинтересованы в продвижении своих интересов, а не в дефолте должника.
По данным Министерства финансов КР, на середину 2021 года совокупный внешний и внутренний долг Кыргызстана составлял 4,9 млрд долларов. Из них 85% приходится на внешний долг ($4,1 млрд) и 15% на внутренний долг ($762 млн).
У кыргызстанцев сильное беспокойство вызывает внешний долг, особенно перед Китаем (в лице Эксим банка КНР, который выдавал кредиты), задолженность перед ним составляет почти 1,8 млрд долларов. Эти средства пошли на различные инфраструктурные проекты, в основном на строительство автодорог и энергетические объекты (подстанций, ЛЭП, ТЭЦ). Уже есть прецеденты, когда вместо кредитов Китай забирал себе в долгосрочную аренду стратегические объекты или месторождения полезных ископаемых.
Таблица 1 - Структура внешнего долга Кыргызстана на 2021 (млн. долларов)
| ДВУСТОРОННИЕ ЛЬГОТНЫЕ | 2 215,97 |
| Экспортно-импортный банк Китая | 1 765,02 |
| Натексис банк (Франция) | 4,67 |
| Японское агентство международного сотрудничества | 223,04 |
| Банк КфВ (Германия) | 77,21 |
| Экспортно-импортный банк Кореи | 14,29 |
| Кувейтский фонд Арабского экономического развития (КФАЭР) | 7,91 |
| Саудовский Фонд Развития | 33,37 |
| Правительство Турецкой Республики | 82,08 |
| Фонд развития Абу-Даби (ОАЭ) | 8,38 |
| ДВУСТОРОННИЕ НЕЛЬГОТНЫЕ | 7,66 |
| Экспортно-импортный фонд Дании | 2,50 |
| Гермес Кредитверзихерунгс-Актингезельшафт (Германия) | 5,16 |
| МНОГОСТОРОННИЕ ЛЬГОТНЫЕ | 1 889,52 |
| Международный Валютный Фонд (МВФ) | 360,55 |
| Фонд Международного Развития Организации Стран-Экспортеров Нефти | 4,29 |
| Азиатский Банк Развития (АБР) | 589,21 |
| Азиатский Банк Инфраструктурных Инвестиций (АБИИ) | 0,13 |
| Евразийский Банк Развития (ЕАБР "ЕФСР" - Евразийский Фонд Стабилизации и Развития) | 49,49 |
| Европейский Инвестиционный Банк | 35,65 |
| Европейский союз | 17,83 |
| Международная Ассоциация Развития (МАР - группа Всемирного Банка) | 665,79 |
| Исламский Банк Развития (ИБР) | 133,84 |
| Международный фонд Сельскохозяйственного Развития (МФСР) | 28,90 |
| Северный Фонд Развития (СФР) | 3,84 |
| МНОГОСТОРОННИЕ НЕЛЬГОТНЫЕ | 46,32 |
| Евразийский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) | 46,32 |
| ИТОГО: | 4 159,47 |
Несмотря на очевидную полезность построенной на китайские кредиты инфраструктуры, она не приносит прямых доходов в госбюджет. В итоге выплата займов и процентов ложится на плечи обычных налогоплательщиков. Власти КР даже открыли спецсчет, куда желающие могут перечислять деньги на выплату внешнего долга, однако собранная сумма оказалась мизерной. В кризисном 2020 году Китай уже давал Кыргызстану отсрочку по выплате очередного транша, подробности этого соглашения не были озвучены.
В текущем году Бишкек должен был перечислить Пекину 88 млн долларов, но кыргызские власти снова попросили об отсрочке. В результате долгих переговоров в октябре удалось договориться о переносе большей части выплат, но за это придется доплатить 2% годовых.
«Мы должны были в этом году выплатить проценты по кредитам в размере 88 млн долларов. В связи с пандемией мы обратились к Китаю через Парижский клуб. Китай согласился отсрочить 51,1 млн. Предусмотрены процентные ставки, за шесть лет мы выплатим $3,8 миллиона», – сообщил замминистра экономики и финансов Руслан Татиков.
Это решение объявили крупным успехом, поскольку кризис, вызванный пандемией, еще продолжается, а сэкономленные 51 млн долларов правительство направит на покупку электроэнергии, социальные проекты и восстановление пострадавшей от боевых действий Баткенской области. Насколько мудрым было это решение, станет ясно через шесть лет.
Отсрочка нужна на время пандемии
В интервью «Ритму Евразии» политолог из Кыргызстана Денис Бердаков прокомментировал решение китайских властей пойти навстречу Кыргызстану.
– Денис Михайлович, почему Пекин решил дать отсрочку Бишкеку на оплату кредитов?
– Китай крайне редко идет на ужесточение своей позиции по выданным займам. По крайней мере, в течение последних десяти лет китайцы давали поблажки по долгам, хотя и не часто. Обычно Пекин соглашается и идет на пролонгацию своих кредитов, потому что для него это часть современной политики. При Си Цзиньпине был взят курс на то, что китайские кредиты стали инструментом внешней политики по построению амбициозного проекта «Один пояс, один путь», который состоит из огромного числа инфраструктурных проектов, охватывающих почти все континенты.
Суть заключается в том, чтобы кредиты, во-первых, помогали развивать экспортный потенциал Китая, во-вторых, они не должны становиться жестким ярмом на шее должника, а быть неким мягким направляющим указателем. Поэтому странам-должникам долги хоть и не прощают, но и удавку на шее не затягивают. Это своеобразный мягкий намек на то, что всегда можно согласовать свои интересы с интересами Пекина, причем неважно, что это за страна и где она находится.
Кыргызстан мог в этом году выплатить китайцам положенные 88 млн долларов, бюджет бы от этого не обанкротился. Однако Китай в рамках своей разумной стратегии согласился пойти навстречу и дал отсрочку. Это выгодно обеим странам. Пекин таким образом продемонстрировал, что согласен с проводимой кыргызской внешней политикой, которая в ключевых вопросах не идет в разрез с интересами Китая. Например, по статусу Тайваня, размещению военных баз западных стран и т. п.
– Поможет ли эта отсрочка улучшить финансовое положение КР?
– Отсрочка была нужна Кыргызстану на время пандемии, эти сэкономленные средства пойдут из бюджета на исполнение социальных статей. К тому же в этом году были повышены пенсии, хорошие надбавки получили врачи, сотрудники МВД, учителя, увеличили размер пособия инвалидам. С 1 октября социальные пособия повысились на 50%, а с 1 января 2022 года пособия повысятся на 100%.
Это серьезный шаг и большие расходы, которые требуют дополнительных средств из бюджета. Поэтому деньги нужны сейчас на поддержание приемлемого уровня жизни населения, которое зависит от госбюджета.
– Почему китайские кредиты так сложно отдавать?
– Китайские кредиты как раз-таки не сложно отдавать, у них нет гигантского процента. Нюанс в том, что их легко брать. Китай выдает кредиты много, часто, надолго и зачастую без каких-либо политических условий. Просто дает, часто на инфраструктурное развитие. Отдавать их в принципе абсолютно не сложнее, чем любые другие займы.
Конечно, многие развитые страны списывают кредиты бедным странам за улучшение экологии, за соблюдение прав меньшинств и т. д. Китай же не поступает таким образом, однако его проценты по кредитам довольно разумные. Если смотреть с точки зрения капитализма, то Китай – это разумный, договороспособный капиталист.
Некоторые пугают дефолтом, если в будущем Кыргызстан не сможет отдавать кредиты. Но я не думаю, что мы дойдем до такой ситуации. Во-первых, суммы займов не такие гигантские, а размер нашего госбюджета стабильно растет, причем неплохими темпами. Поэтому внешний долг, даже с процентами, вполне возможно будет вернуть. Нам далеко до стран, где внешний долг намного превысил 100% от ВВП. При этом рост экономики у Кыргызстана тоже есть.
– Как отсрочка по китайским кредитам отразится на уровне синофобии в КР?
– Я думаю, что никак. Поскольку уровень синофобии в Кыргызстане довольно стандартный и довольно пассивен. При этом в стране некоторая часть молодежи и бизнеса прекрасно работают с Китаем, у них хорошо налаженные отношения. Спрос на китайское образование до пандемии стабильно рос, а бизнес-связи только укреплялись, – считает Д. Бердаков.
Чем наполнять бюджет?
Как известно, стабильность финансовой системы государства зависит от степени поступлений в государственный бюджет. Экономист, экс-советник премьер-министра Кыргызстана Кубат Рахимов в интервью «Ритму Евразии» рассказал о том, откуда брать деньги на обслуживание внешнего и внутреннего долга.
– Кубат Калыевич, из каких средств правительство будет выплачивать долги, если у властей амбициозные планы по быстрому повышению уровня жизни населения?
– Вопрос госдолга был и останется актуальным на долгое время. Здесь надо отталкиваться от двух вещей. Во-первых, если страна формирует так называемый бюджет развития, нацеленный на проекты с высоким мультипликативным эффектом, дающим волны вторичной занятости и вторичных доходов, то для этих целей есть смысл делать займы.
Вопрос в том, что, как правило, проекты (на которые берут кредиты) находятся в руках либо частного бизнеса, либо на стыке частного бизнеса и государства. Для баланса нужно делать тонкую настройку. Текущая выплата внешнего долга была бы не так страшна, если бы Кыргызстан имел достаточный приток денежных средств в бюджет.
Доходную часть бюджета мы можем пополнять несколькими способами, самый желанный – за счет бурного роста экономики, который приведет к росту числа и «качества» налогоплательщиков. Это обеспечило бы приток дополнительных налоговых сборов.
Второй способ заключается в том, чтобы включить денежный станок и потихоньку добавлять денежную массу на финансовый рынок страны. Соответственно, делать внутренние заимствования, чтобы правительство пополняло казну с помощью эмиссии государственных ценных бумаг. По ним все равно надо будет платить проценты. Еще одним способом получения доходов остаются внешние заимствования.
В любом случае это всё будет считаться государственным долгом, а его рост имеет пределы, особенно для слабых экономик. Поэтому легких решений нет, всегда нужно находить компромисс и баланс.
– Может, тогда вместо внешних займов больше делать заимствований на внутреннем рынке?
– В данном случае лично меня смущает то, что обслуживание нашего внутреннего госдолга сопоставимо с обслуживанием всего внешнего долга. А ведь в пропорциях внешний долг гораздо больше, чем внутренний. Это говорит о том, что у нас не все ладно с процентной ставкой. Я полагаю, что в Кыргызстане искусственно поддерживается сверхдорогой сом со сверхвысокой ставкой. За счет этого фактически «пылесосятся» деньги из бюджета.
Из-за высоких процентных ставок по сомовым заимствованиям мы получаем весьма странную модель перетока денег из бюджета в сторону банков. Причем не всех банков, а определенных, у которых государство предпочитает брать взаймы.
Если внутренний долг нам обходится намного дороже, чем внешний, то тогда, может, надо наоборот уходить в сторону внешних заимствований? Но делать это надо осознанно, с умом. Необходимо системно работать не с государствами (так мы попали в китайскую ловушку), а с многосторонними институтами развития. Со многим финансовыми организациями Кыргызстан неплохо работал, в том числе и с евразийскими.
В первую очередь это Евразийский банк развития, еще есть Евразийский фонд стабилизации и развития. Также не стоит забывать про Российско-Кыргызский фонд развития (РКФР,) который практически не вкладывает в кыргызский внутренний долг. При этом предпочитая держать большую часть своих авуаров в российских ценных бумагах, что, на мой взгляд, неправильно. Связка вышеперечисленных организаций могла бы быть одним из крупнейших игроков на внутреннем рынке заимствований. У РКФР уже есть такой опыт, в их портфеле – на 50 млн долларов так называемых еврооблигаций Минфина КР.
Поэтому бояться нужно не высоких расходов, а низких доходов. Как я говорил ранее, для Кыргызстана сейчас важен бюджет развития, именно развития, а не проедания. Акцент необходимо делать на баланс внешнего и внутреннего долга через определенную гибридизацию заимствований. Минфин КР, на мой взгляд, должен получить новый импульс по работе с международными финансовыми институтами. Особенно с теми, которые направлены на устойчивое развитие, резюмирует экономист.
Автор: Погребняк Е.
Источник: Ритм Евразии.